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　　近日，全球最大的对冲基金桥水基金创始人、亿万富翁瑞·达利欧正在向充斥着资产价格飙升的市场传递一个简单却令人不安的信息：财富只是一个数字，除非它能转化为你真正能花费的现金。他表示，今天美国的“财富与货币（wealth to money）”比例约为850%。这一水平类似于1929年金融危机前和2000年互联网泡沫破裂前的峰值。

　　与此同时，桥水基金最新披露的美股持仓报告显示，2025年第四季度大举加码科技股与黄金概念股，包括英伟达、亚马逊与美光科技，同时增持全球大型黄金生产商纽蒙特。减持幅度最大的五只股票包括Uber、费哲金融服务、Google、Meta以及微软。

　　近日，在X帖子中，Bridgewater Associates创始人瑞·达利欧写道：“财富如果不能转化为可以消费的钱，就毫无价值。而当财富相对于可用硬钱的数量来说非常多时——就像我们今天看到的那样——泡沫就会产生。”

　　达利欧附上了印度企业家尼基尔·卡马斯主持的播客《金融是什么》最近一期的片段，他在节目中拆解了“财富”（他所描述的名义资产价值）与“货币”（即可支配的购买力）之间的区别。

　　达利欧说，如果你以10亿美元估值卖出5000万美元股票，你在纸面上就是亿万富翁，尽管“没人愿意为这笔股票合起来出十亿美元”。这种感知财富与现金之间的差距，正是泡沫形成的原因。达里欧借鉴了20世纪20年代美国的繁荣及其他事件，认为人们在资产价格上涨时感到更富有，但“如果你不卖掉财富，不将其转化为消费资金，财富毫无价值”，这种动态在历史上反复出现。

　　达利欧表示，今天美国的“财富与货币”比例约为8.5比1，也就是金融资产与实际货币的比例约为850%。这一水平类似于1929年金融危机前和2000年互联网泡沫破裂前的峰值。他将这种不平衡，加上日益扩大的财富差距和民粹对财富税的压力，视为可能迫使资产出售和“爆破”泡沫的主要弱点。

　　全球最大对冲基金桥水基金近日披露了其最新的13F表格文件，详细说明了其在美国的股票持股情况。

　　桥水基金在第四季度增持了以人工智能为核心的股票，如NVIDIA、亚马逊和美光科技，以及全球最大黄金生产商之一纽蒙特的股票。另外，第四季度投资组合总市值达到274亿美元，较上一季度增长7.4%。前十名持仓占总投资组合价值的36.33%，其中NVIDIA和亚马逊的持仓数量显著增加。

　　桥水基金第四季度买入的前五只股票分别是SPDR S&P 500 ETF Trust（SPY.美国）、美光科技、甲骨文、英伟达以及全球最大的黄金生产商之一纽蒙特公司。但在其前十大持仓中，Lam Research、Salesforce、Google和Microsoft均出现了持仓减少的情况。

　　在最新年度报告与前景展望中，达利欧全面检视2025年的市场运作逻辑与收益来源。他认为，全年收益的主要推手其实集中在两个层面：一是货币价值的变动，包括美元、其他法定货币与黄金之间的相对变化；二是美股整体表现落后于非美股市与黄金，而黄金成为全年表现最佳的主要资产之一。

　　他指出，这样的结果与财政和货币刺激政策、生产率变化，以及全球资产配置由美国向外转移的重大调整密切相关。

　　展望未来，达利欧指出两大关键不确定性在于美联储政策走向与生产率增长幅度。若名义与实际利率持续受到压抑，将对资产价格形成支撑，但也可能助长泡沫。

　　2025年的降息与信贷宽松推升股票与黄金等长久期资产价格，然而其估值已不再便宜。创投、私募股权与房地产等流动性较低的资产，仍承受压力，随着流动性溢价被压缩，未来存在重新定价的风险。

　　达利欧指出，2025年美国政策明显偏向资本主义导向，透过财政刺激、松绑监管以及产业扶植措施，推动制造业与AI产业发展。不过，这些政策同时也扩大了财政赤字与贫富差距。

　　对外方面，美国强化制裁与相关行动，引发市场对冲突升温的忧虑，进一步带动黄金需求与资产分散配置。从全球视角来看，国际秩序正由多边合作逐步转向单边主义，这种变化推升了冲突风险与军事支出，同时加深了保护主义与去全球化趋势，也对海外资金配置美元资产的意愿形成压力。

　　茶，深受广大网友的喜爱，不少人还有饭后喝茶解腻的习惯。每天喝茶，对身体有哪些影响？一起来看↓↓↓01喝茶对身体有哪些好处？■ 降低2型糖尿病风险研究表明，糖尿病高风险人群喝茶，有利于控制血糖，改善胰岛素敏感性；糖尿病患者喝茶则有利于降低空腹血糖和糖化血红蛋白浓度。

　　春节前夕，长春公安全面加强动态巡查，对涉烟花爆竹违法行为依法处罚。现将部分案例通报如下:案例一:2月10日，冯某某在宽城区英伦小镇B区内违法燃放烟花爆竹，该区域属于四环路以内禁燃区域，其行为存在公共安全隐患。

　　王思聪进军餐饮业，旗下新公司已成立，经营范围含餐饮管理、外卖递送服务等；近期商业动作频频，曾与演员秦岚、甘薇合伙投资医美公司

　　红星资本局2月16日消息，近日，王思聪的商业版图上再新添一家餐饮类公司。天眼查APP显示，北京与雾餐饮管理有限公司（下称“与雾餐饮公司”）于2月9日成立，法定代表人为许磊，注册资本为100万元，经营范围包括餐饮管理、外卖递送服务以及商业综合体管理服务等，有两大股东。

　　男子参加同学聚会被“下药”设赌局，药效发作提前离场躲过一劫！5人被刑拘

　　本以为是一场久别重逢的同学聚会，谁知竟是精心策划的“杀猪局”。据湖南娄底钢城公安消息，近日成功摧毁一个利用“下药”设赌局诈骗的犯罪团伙，抓获犯罪嫌疑人5名，揭开了一场以聚会为名、以毒品为器的骗局。

　　受冷空气影响，昨夜浙中北大部出现中雨，衢州和杭州南部等地局部大雨。今天早晨气温和昨天早晨相比，也直接打了个对折。冷空气这次是“清仓式”降温，不给大家留半点暖意库存。如果说早晨的降温只是“开胃菜”，那白天的气温才是真正的 “硬菜”。随着冷空气持续渗透，今天气温只会越来越低。

　　2026年度香港50大富豪榜公布！98岁李嘉诚以451亿美元身家蝉联香港首富，和记黄埔股价较去年上涨超60%

　　若美伊谈判失败，特朗普支持以色列空袭伊朗弹道导弹设施，特朗普：美军派遣了一个庞大的航母战斗群。（剪辑：文捷）

　　绝不能让军国主义复活！介文汲：重创日本经济，中国大陆反制手段绝不手软#看台海

　　“蔡正元是带着勋章入狱的”郑丽文授予蔡正元中国最高荣誉奖章#看台海

　　近期，郑州公安机关联合相关部门严厉打击烟花爆竹违法行为。根据郑州警方已通报的典型案例，截至2月12日，2026年以来已有48人因违规燃放、非法运输储存销售烟花爆竹被处理。

　　清晨推开窗能撞见好空气，已经是很舒服的小事了。只是看着从前熟悉的老房子，慢慢换成新式楼房，县城也越变越大、越变越新，反而会觉得陌生、不习惯，这种心情太真实了。那些老式房屋里，藏着你熟悉的烟火气和旧时光，一下子被崭新的模样取代，心里总会空一小块。

　　刚到北京，他没先见中方官员，反而先去参加了旅华韩侨的座谈会，当场就放了软话，说韩中关系全面恢复是本届政府最重大的外交成就，要尽最大努力加强双方沟通合作。